这里的0.5delta波动率就是指delta为0.5的期权合约所计算得出的隐含波动率大小。用这种波动率的表示方法，旨在接下来进行波动率交易时，可以直接按照delta比例配平总的 delta暴露，方便实现进场持有delta中性的目的。 卖出期权 华泰期货研究院 量化组 杨子江 量化研究员 0755-23887993 yangzijiang@htfc.com 从业资格号：F3034819 值看涨期权，并根据该看跌期权的 动态对冲与Delta 中性策略 Delta 对冲：通过动态对冲规避掉标的物价格（Delta）对投资组合的影响后，则能将交 期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权，delta的变动范围为0到1，深实值看涨期权的delta趋增至1， 平值看涨期权delta为 0.5，深虚值看涨期权的delta则逼近于0。 对于看跌期权，delta变动范围为-1到0, 深实值看跌期权的delta趋近-1，平值看跌期权的 delta为-0.5，深虚值看跌期权的delta趋近于0。 期权套期保值策略多种多样,笔者通过探讨在期权套保中的要素选择和实际操作中应注意的问题,并以最复杂的动态delta中性对冲策略为例,向投资者
期权的中性对冲交易（一）中我们讲到，通过delta中性对冲我们勾兑出一个组合 ，它不受标的指数价格涨跌的影响，组合市值始终保持不变。仅赚取突破的收益，也就是gamma收益。
Delta中性 - MBA智库百科 Delta值衡量的是当其他参数不变的情况下，标的资产价格变化导致的期权价格变化幅度。 从数学角度出发，delta代表了期权的公允价格对标的资产价格的一阶导数， Delta是S的函数，同时它也是执行价格和到期时间的函数。 因此，在标的物的无穷小的价格变化下，一个delta中性的头寸价格变化为零。 期权交易策略及案例-（一）Delta头寸及对冲的概念 - 集思录 期权交易策略及案例-（一）Delta头寸及对冲的概念 - 期权波动率交易策略大多是Delta中性的，这涉及到对冲操作。本文主要目的是引入一些后面介绍具体策略案例时要用到的概念和术语，这些术语有些并非标准的期权术语。 所谓交易中性策略，通常是指delta中性。 期权Delta中性交易_百度文库 delta 中性交易——目的 对于交易老手或机构期权交易员来说，实现 delta 中性的目的有两个，分别称之为 delta 中性交易和 delta 中性对冲。 1. delta 中性交易--为了盈利 delta 中性交易可以在屏蔽方向性风险的情况下实现盈利， 也就是说当股价停滞或大起大落 时 delta 华泰期货：【量化期权专题】动态对冲与Delta中性策略
Delta值_百度百科 - baike.baidu.com
具体交易波动率策略可见前文：50ETF期权Delta中性对冲交易. Theta. Theta： 12月call2300该认购期权的Theta值为-0.0010， 时间减少一天，期权价格减少0.0010元。 Delta对冲，就是用交易标的股票使组合总体Delta为零，从而使组合价值不会因标的价格变化而变化，也就是使组合的Delta为中性。 但是严格意义上来讲，组合的Delta中性，只是仅仅针对对冲完成时标的价格而言。我们知道，期权的Delta相对于标的价格是不稳定的。 由于平值期权的Delta绝对值接近0.5(看涨期权为0.5、看跌期权为-0.5)，所以买入跨式组合的Delta总值接近零，基本能做到Delta中性。 不过，在实际交易中，投资者往往会发现权利金太贵，以至于需要标的价格更大的波动幅度才能获利，因为买平值期权对于做方向性
期权的Delta对冲策略对比分析 - MBA智库文档
Gamma值 - MBA智库百科 - wiki.mbalib.com 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，包括：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等Gamma（γ）反映期货价格对delta值的影响程度，为delta变化量与期货价格变化量之比。如某一期权的delta为0.6，gamma值为0.05，则表示期货价格上升1元，所引起delta增加量为0.05. delta将从0.6增加 … 期权交易策略之 Delta中性交易_上海富安达_传送门 对于交易老手或机构期权交易员来说，实现delta中性的目的有两个，分别称之为delta中性交易和delta中性对冲。 1. delta中性交易--为了盈利. delta中性交易可以在屏蔽方向性风险的情况下实现盈利，也就是说当股价停滞或大起大落时delta中性交易可以获利。 （四）期权Gamma在Delta中性交易中的重要性. 构建Delta中性的期权策略可以有多种方式，有的Delta中性策略拥有正的Gamma，有的拥有负的Gamma。 一般而言，如果一个Delta中性策略拥有正的Gamma，则在标的资产价格快速涨跌是总头寸会有盈利，大多数Delta中性策略在建立 期权交易策略及案例-（一）Delta头寸及对冲的概念 - 期权波动率交易策略大多是Delta中性的，这涉及到对冲操作。本文主要目的是引入一些后面介绍具体策略案例时要用到的概念和术语，这些术语有些并非标准的期权术语。 所谓交易中性策略，通常是指delta中性。 Delta 中性 策略是指保持组合的 2113 Delta为0，使组合价值不受 5261 标的资产 价格 4102 变动影响的中性套期保值 1653 策略 。 组 合的Delta值等于组合中各头寸的Delta值之和。 看涨期权Delta为正，看跌期权Delta为负，标的资产Delta为1。通过对组合中的标的资产和期权进行合理配置，可以使组合的Delta调整至0。
delta中性交易——外行话delta中性交易就是构造一个含有期权头寸的组合，使其不 受标的股票或指数价格小幅变动的影响。换句话讲，无论标的价格
对冲的艺术——delta中性交易 - BBSMAX 对于交易老手或机构期权交易员来说，实现delta中性的目的有两个，分别称之为delta中性交易和delta中性对冲。 1. delta中性交易——为了盈利 delta中性交易可以在屏蔽方向性风险的情况下实现盈利，也就是说当股价停滞或大起大落时delta中性交易可以获利。 哪些期权策略不可能delta中性，哪些期权策略不可能delta中性资 … 单个策略不可能，其他的基 2113 本策 略（除出跨式）也 5261 都不是百分 之百 4102 的，毕竟需要通过delta值的匹配才可以实现delta 中性 。 1653. 在投资方面，“中性”一词通常用于描述价格不变的金融工具。 虽然这在技术上是准确的，但在期权交易的背景下，这个词具有稍微宽泛的含义。 构建Delta对冲组合，OKEx分析师期权交易终极秘诀_硬派科技 6 hours ago · 或者买入一定数量的看跌期权，例如我们买入执行价格为7000的看跌期权，其BS Delta为-0.5+0.1171=-0.3829，此时. 通过上述步骤，我们通过买入期权，构建了一个Delta中性组合用来做多隐含波动率;同样，我们也可以通过卖出期权，构建Delta中性组合来做空隐含波动率： 对冲的艺术—Delta中性策略-期权网